蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，迎驾贡酒(603198.SH)公布2026年中报，公司依托“生态酿造”体系与产品结构优化，在白酒行业深度调整期保持稳健经营，报告期内营收与净利润实现双增，经营性现金流大幅改善，彰显出较强的抗周期能力与盈利质量。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入34.16亿元，同比增长8.08%；归母净利润11.62亿元，同比增长2.79%；扣非归母净利润11.21亿元，同比增长2.49%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额达10.75亿元，同比大幅增长239.52%，主要系销售回款增加及采购支付现金减少所致，业绩含金量显著提升。
从业务结构看，公司坚持聚焦核心大单品，中高档白酒成为增长主力。报告期内，中高档白酒实现收入27.48亿元，占总营收比重超过八成，普通白酒收入4.85亿元。尽管行业面临存量博弈，公司通过深耕“洞藏”“贡酒”等生态白酒系列，推动产品结构持续升级。
业绩增长主要得益于产品销量增加，但利润增速低于营收增速，反映出成本端压力及销售费用投入加大。报告期销售费用同比增长24.95%至3.84亿元，主要系广告宣传费增加所致，公司为应对市场竞争，加大了品牌势能从专业圈层向大众市场的穿透力度。此外，财务费用因利息收入减少而大幅收窄，对利润形成一定拖累。
展望后市专业实盘策略服务，白酒行业仍处于量价利承压的调整阶段，渠道去库存与消费需求偏弱仍是主要挑战。公司虽在安徽区域市场具备优势，但全国化品牌影响力仍有提升空间，且环保政策趋严可能推高生产成本。后续需重点关注中高档白酒的动销情况及销售费用投放效率，以验证其在存量竞争中的盈利韧性。
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